Nuevas tasas de interés – inversiones en pesos

El BCRA dispuso hoy elevar en 600 puntos básicos la tasa de política monetaria. De esta forma, la tasa de interés nominal anual de las Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días pasó a 97% (155% en términos efectivos anuales, TEA).

Simultáneamente y en pos de mantener el incentivo al ahorro en pesos, el BCRA elevó la tasa de interés mínima garantizada sobre los plazos fijos de personas humanas, estableciendo el nuevo piso en 97% anual para las imposiciones a 30 días hasta 30 millones de pesos (154% de TEA). Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado la tasa mínima garantizada se establece en 90% (138% de TEA), dijo el banco central argentino en un comunicado de esta mañana. Derechos con un plazo fijo, topes de interés y tarjetas de crédito, continúa el comunicado BCRA:

Financiamiento y tarjetas de crédito, topes de interés

Además, se dispuso reducir en dos puntos la tasa para la financiación de saldos impagos de tarjetas de crédito para personas humanas y desde junio baja de 88% a 86% TNA. Esto tiene un impacto para el usuario de tarjetas, es un derecho que apliquen esos topes máximos.

Las tasas de las Líneas de Financiamiento para la Inversión Productiva de MiPyme mantienen la condición de líneas subsidiadas. Para Proyectos de Inversión, la tasa es de 76% y para Capital de Trabajo de 88% TNA.

En abril, la variación del IPC Nivel General de 8,4% fue impulsada por aceleraciones en las categorías Núcleo (8,4%, +1,2 p.p.) y Estacionales (12,6%, +3,3 p.p.). Los Regulados (4,9%, -3,4 p.p.) se desaceleraron en abril, luego del elevado registro de marzo.

La decisión de la autoridad monetaria se basa en el objetivo de propender hacia retornos reales positivos sobre las inversiones en moneda local y de actuar de manera inmediata para evitar que la volatilidad financiera actúe como motor de las expectativas de inflación.

Asimismo, esta decisión está coordinada en el contexto de mantener la consistencia con el nivel de las tasas de interés de corto plazo de los instrumentos de deuda del Tesoro Nacional.

El BCRA continuará monitoreando la evolución del nivel general de precios, la dinámica del mercado financiero y de cambios y de los agregados monetarios a los efectos de calibrar su política de tasas.

 

LELIQ y sus potenciales implicancias

Las LELIQ emitidas por el BCRA (Banco Central de la República Argentina) tienen algunos puntos para analizar. Una de las principales preocupaciones es que la emisión de LELIQ aumenta la cantidad de pesos en circulación, lo que puede generar inflación a mediano o largo plazo ¹. Además, el alto nivel de emisión de LELIQ podría aumentar el riesgo ya que los bancos podrían estar expuestos a un tipo de instrumento financiero ².

También se ha dicho que existiría un riesgo de que los bancos tengan ciertas dificultades ³. Sin embargo, han pasado varios años sin concretarse ese riesgo, por la fecha de esas notas. También es cierto que la emisión de LELIQ ha ido en aumento y al Estado le cuesta dinero, amplían emisión y base monetaria.

Por otro lado, algunos expertos argumentan que la emisión de LELIQ es necesaria para mantener la estabilidad financiera del país y evitar una crisis económica ⁴. Además, en su momento, el BCRA ha tomado medidas para reducir el riesgo asociado con las LELIQ, como limitar la cantidad de LELIQ que los bancos pueden poseer y establecer un límite en la tasa de interés que se puede pagar por las LELIQ ⁵. En el último tiempo, el uso de este instrumento ha ido en aumento.

 

fuentes:

1. “Qué significan y qué riesgos tienen para la economía las Leliq.” Yahoo Finanzas. https://es-us.finanzas.yahoo.com/noticias/significan-riesgos-economía-leliq-030000485.html. ↩
2. “Las Leliq y sus consecuencias para el BCRA y el sistema financiero.” Ámbito. https://www.ambito.com/economia/las-leliq-y-sus-consecuencias-el-bcra-y-el-sistema-financiero-n4036773. ↩
3. “Banco Central. Una debilidad creciente que puede volverse …” La Nación. https://www.lanacion.com.ar/economia/leliq-que-significan-y-que-riesgos-tiene-para-economia-nid2390594/. ↩
4. “El Banco Central defiende las Leliq y dice que son necesarias para evitar una crisis.” Clarín. https://www.clarin.com/economia/banco-central-defiende-leliq-dice-necesarias-evitar-crisis_0_bqfZd3kX.html. ↩
5. “El Banco Central limita la tenencia de Leliq y fija un tope en la tasa de interés.” Infobae. https://www.infobae.com/economia/2021/06/11/el-banco-central-limita-la-tenencia-de-leliq-y-fija-un-tope-en-la-tasa-de-interes/. ↩