El aumento del Bitcoin favorece a los inversores adinerados

Las criptomonedas, originalmente una forma de hacer negocios fuera del sistema financiero, se ven cada vez más como un activo similar a los capitales privado o de riesgo.

Las criptomonedas se dispararon en valor. En diez años pasaron de una obsesión marginal que permitía a los poseedores de monedas realizar negocios fuera del sistema financiero a una inversión alternativa gestionada como si fuera cualquier otra inversión. El precio de un solo Bitcoin pasó de un valor cero a más de U$S 30.000 en este período

Pero si los inversores adinerados ven cada vez más las criptomonedas de la forma en que ven otros activos de alto riesgo, como acciones de capitales privado y de riesgo, eso plantea una nueva pregunta para los que administran sus activos:

¿cómo puede un activo completamente moderno pero volátil encajar en la legalidad? estructuras que datan de un siglo o más?

Los abogados inmobiliarios, los agentes fiduciarios y los planificadores financieros recién están comenzando a considerar las ramificaciones de incluir Bitcoin y otras criptomonedas, como Ether y Ripple, en carteras y fideicomisos, que tienen reglas más exigentes y sanciones más estrictas por errores.

Las criptomonedas todavía tienen mucho camino por recorrer antes de convertirse en inversiones convencionales. Pero para algunos inversores se encuentran la custodia y otros servicios financieros administrativos que reducen el riesgo de pérdida o robo de las divisas.

«A medida que el Bitcoin gana una adopción más generalizada, los inversores son más sofisticados», dijo Joel Revill, director ejecutivo de Two Ocean Trust, una firma de gestión de patrimonio que ofrece servicios de planificación de inversiones, fideicomisos y patrimonio para activos tradicionales y digitales. “Quieren tratarlo como cualquier otro activo. Quieren transparencia y quieren poder planificar en torno a ella «.

De alguna manera, eso va en contra de la intención original de las criptomonedas, que existían fuera de un sistema financiero tradicional que brinda asesoramiento sobre inversiones y servicios de confianza. Con sus claves, las criptomonedas son, de alguna manera, más como bonos al portador del pasado.

Esos bonos eran emitidos por una empresa o un gobierno, pero no se registraban como bonos normales. En cambio, quien tuviera el certificado podía canjear el bono por su valor total. Esto puso una prima inicial en no perder esa hoja.

Hoy en día, las personas que poseen alrededor del 20% de los 18,5 millones de Bitcoin que existen aparentemente perdieron sus claves o contraseñas, a unos 140 mil millones de dólares en esas monedas.

Tanto las grandes empresas de servicios financieros como las firmas de asesoría boutique tienen como objetivo reducir el riesgo de gestión al tiempo que capitalizan un interés más amplio en invertir en criptomonedas y la tecnología blockchain subyacente.

John Willian, un socio retirado de Goldman Sachs, compró Bitcoin  después de seguirlo durante varios años. Dijo que el punto de inflexión fue cuando sintió que el mercado de Bitcoin había crecido más allá de los primeros usuarios y la moneda comenzaba a verse como una reserva de valor.

Pero también aseguró que no se hacía ilusiones de que su volatilidad disminuiría. «Todavía lo veo como un estilo de inversión de riesgo».

Una cosa que le dio consuelo fue la creación de una infraestructura financiera más tradicional en torno a los conceptos básicos de poseer Bitcoin. “Hubo algunos impedimentos”, manifestó Willian. “Las herramientas comerciales no eran sofisticadas. No hubo transparencia en las tarifas. Era difícil saber cómo funciona la custodia. Estas son cosas que normalmente damos por sentado «.

A lo largo del tiempo hubieron muchos motivos de preocupación. El principal de ellos fue la quiebra en 2014 de la plataforma comercial Mt. Gox, que dejó a los propietarios de criptomonedas en ese intercambio al tratar de encontrar contraseñas para cientos de miles de Bitcoin, que valían millones entonces pero miles de millones ahora.

Para los inversores, proteger las contraseñas es solo el comienzo. Deben encontrar una manera de tratar los activos digitales de la misma manera que otras inversiones en su cartera. Eso les permitirá pagar cualquier impuesto que deban, pero también hacer planes para donaciones y legados a herederos a través de un plan de sucesión.

“A medida que crece la proliferación de la clase de activos, es de gran importancia considerarla dentro del contexto de planificación patrimonial”, dijo Tom Olchon, asesor patrimonial y fiduciario de Evercore Wealth Management. “Necesitas tener un plan en marcha. Hay varios casos de personas que mueren sin que nadie más tenga la contraseña o acceso «.

Uno que me viene a la mente es el heredero bancario Matthew Mellon, quien supuestamente tenía U$S 500 millones en Ripple cuando murió en 2018.

Esa planificación comienza con el almacenamiento. El espíritu inicial de las criptomonedas rechazó el sistema bancario y promovió un sistema de autosuficiencia. A veces, eso funcionó bien. Otras veces, cuando se olvidaron las contraseñas, no fue así.

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