Cuentas para invertir en valores y acciones, adolescentes

Apertura de Subcuentas Comitentes para Adolescentes: Nueva Normativa de la Comisión Nacional de Valores
La Comisión Nacional de Valores (CNV) acaba de aprobar la Resolución General 1023/2024, que introduce un marco regulatorio innovador para facilitar la apertura de subcuentas comitentes destinadas a adolescentes a partir de los 13 años. Este avance representa un paso importante en la integración de los jóvenes al sistema financiero argentino, con el objetivo de promover el ahorro y fomentar la educación financiera desde edades tempranas.

Un nuevo camino para los jóvenes en el mercado de capitales

El contexto de esta normativa responde a la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831, que busca promover la participación en el mercado de capitales, facilitando el acceso al mismo y generando un marco de confianza para pequeños inversores, incluyendo a jóvenes. Esta ley tiene como eje principal el desarrollo del mercado de capitales, con la protección y prevención de abusos contra los inversores como un objetivo fundamental.

Dentro de este marco, la CNV establece que, a partir de los 13 años, los adolescentes podrán abrir subcuentas comitentes, es decir, cuentas individuales bajo las cuales podrán realizar determinadas operaciones en el mercado de valores. No obstante, la apertura de estas subcuentas estará sujeta a una serie de requisitos y restricciones con el fin de garantizar la seguridad de los jóvenes inversores.

Operaciones permitidas: Un primer paso controlado

La Resolución General habilita a los adolescentes a realizar operaciones en dos modalidades específicas:

Operaciones de contado: Incluye valores negociables tanto de renta fija (como bonos) como de renta variable (acciones).
Operaciones a plazo: Limitadas únicamente a las de caución colocadora, una operación en la que los inversores prestan dinero a cambio de un interés garantizado por activos.
Todas estas operaciones deberán realizarse bajo el principio de prioridad de precio y tiempo, lo que significa que las ofertas se ejecutan según el precio más conveniente y el tiempo de ingreso en el sistema.

Requisitos para la apertura de subcuentas: Representación legal

El proceso de apertura de una subcuenta comitente para adolescentes estará supeditado a la participación activa del representante legal del menor. Los Agentes de Liquidación y Compensación (ALyC), que son los encargados de habilitar estas cuentas, deberán solicitar una serie de datos del adolescente y su representante legal, bajo la modalidad de declaración jurada. Estos datos incluyen:

Nombre y apellido.
Domicilio real.
Nacionalidad.
Documento de identidad.
Correo electrónico.
El representante legal será el encargado de supervisar y autorizar los movimientos financieros que realice el menor en el mercado de capitales, garantizando que las operaciones se realicen dentro del marco legal y financiero correspondiente.

El origen de los fondos y control regulatorio

Uno de los aspectos clave de esta normativa es el control sobre el origen de los fondos destinados a las inversiones que realicen los adolescentes. La CNV establece que todos los fondos aplicados a la operatoria de las subcuentas comitentes de adolescentes deberán cumplir con la Comunicación A6700 del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que regula las políticas de prevención de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.

Esto significa que el origen de los fondos deberá estar debidamente justificado, asegurando que no se utilicen para fines ilícitos y promoviendo la transparencia en todas las operaciones.

Adaptaciones para agentes y entidades financieras

La implementación de esta resolución también implica una serie de adaptaciones para los Agentes Depositarios Centrales de Valores Negociables (ADCVN) y los ALyC. Estas entidades deberán adecuar sus sistemas y reglamentaciones para incorporar la opción de apertura de subcuentas comitentes para adolescentes. Para ello, tienen un plazo límite hasta el 15 de noviembre de 2024, cuando deberán presentar ante la CNV la documentación que certifique su cumplimiento con esta nueva normativa.

Además, los ADCVN deberán asegurar que toda la información relacionada con estas subcuentas comitentes, incluyendo derechos, obligaciones y modalidades, sea accesible para el público en general a través de sus plataformas.

Cronograma de adecuación

La CNV ha establecido un cronograma claro para la implementación de esta nueva regulación:

ALyC: Tienen hasta el 15 de noviembre de 2024 para adecuar sus disposiciones relacionadas con los convenios de apertura de subcuentas comitentes para adolescentes.
ADCVN: Deberán presentar sus reglamentaciones adaptadas antes de la misma fecha.

Este plazo busca asegurar que tanto las instituciones financieras como los agentes de mercado estén preparados para ofrecer estos nuevos servicios sin demoras ni inconvenientes, garantizando al mismo tiempo que los procesos cumplan con todas las normativas de seguridad y transparencia vigentes.

Una política con visión de futuro: Promover el ahorro y la educación financiera

La inclusión de los adolescentes en el mercado de capitales no es solo un tema financiero, sino también educativo. La CNV se alinea con las recomendaciones internacionales que destacan la importancia de fomentar la educación financiera desde edades tempranas. Esto no solo permite que los jóvenes comprendan el funcionamiento del sistema financiero, sino que también los capacita para tomar decisiones de ahorro e inversión más informadas en el futuro.

La posibilidad de que adolescentes accedan a fondos comunes de inversión (FCI), que ya había sido habilitada mediante la Resolución General N° 977 en 2023, es un paso en esa dirección. Esta nueva normativa profundiza en esa línea, dando a los adolescentes más herramientas para familiarizarse con el mundo de las inversiones y las finanzas, siempre bajo la tutela de un representante legal que supervise y garantice que las operaciones sean seguras.

Perspectivas legales: ¿Qué implica esta medida?

Desde el punto de vista legal, esta normativa se sustenta en el artículo 26 del Código Civil y Comercial de la Nación, que establece que los menores de edad pueden ejercer ciertos derechos por sí mismos, siempre y cuando cuenten con la autorización y supervisión de sus representantes legales. En este caso, la CNV establece un equilibrio entre permitir que los adolescentes accedan al mercado de capitales y proteger sus derechos e intereses mediante el control y la supervisión de sus padres o tutores.

Además, se refuerza la obligación de los Agentes de Liquidación y Compensación y los Agentes Depositarios Centrales de Valores Negociables de garantizar la seguridad y transparencia en todas las operaciones realizadas por adolescentes.

La aprobación de la Resolución General 1023/2024 marca un hito en el acceso al sistema financiero para los adolescentes en Argentina. Al permitir que los jóvenes participen en el mercado de capitales a partir de los 13 años, la CNV no solo abre nuevas oportunidades de ahorro e inversión, sino que también promueve la educación financiera desde temprana edad.

Esta normativa, aunque innovadora, está cuidadosamente diseñada para proteger a los adolescentes y garantizar que todas sus operaciones sean transparentes, supervisadas y seguras. La CNV ha establecido un marco claro que combina la apertura de oportunidades con la responsabilidad de proteger los intereses de los jóvenes inversores.