Un Cambio Histórico en los Mercados Globales

El Banco Central de Japón (BOJ) ha sorprendido a los mercados globales con un aumento de su tasa de interés, una medida que no se veía desde hace más de 30 años. Esta decisión ha generado un efecto dominó en los mercados financieros, afectando desde los bonos del Tesoro de Estados Unidos hasta las criptomonedas. Los analistas de Goldman elevaron su pronóstico para la probabilidad de una recesión en EE. UU. en los próximos 12 meses al 25 por ciento, desde el 15 por ciento.

Contexto y Decisión del BOJ La economía japonesa ha mantenido tasas de interés extremadamente bajas durante décadas, favoreciendo el uso del yen para el carry trade, una estrategia donde los inversores toman préstamos en yenes para invertir en activos de mayor rendimiento en otros países. Sin embargo, la reciente depreciación del yen a su nivel más bajo en 20 años y el riesgo de inflación llevaron al BOJ a ajustar su política, incrementando la tasa en 25 puntos básicos.

Impacto en los Mercados Financieros La reacción de los mercados no se hizo esperar. El índice Nikkei 225 de Japón sufrió una caída del 12.4%, la mayor desde el crash de 1987, reflejando la preocupación de los inversores por el impacto de un yen fortalecido en las ganancias corporativas. Esta venta masiva también afectó a otros mercados asiáticos y se extendió a Europa y América.

Futuros y Acciones en Caída Libre Los futuros del Nasdaq lideraron la caída en las operaciones previas al mercado del lunes, cayendo un 4.9%. Los futuros del S&P 500 y del Dow Jones también se desplomaron, cayendo un 3.2% y un 2.2% respectivamente. Esta ola de ventas globales se debió a la preocupación por una posible desaceleración brusca de la economía estadounidense, exacerbada por datos de empleo más débiles de lo esperado la semana pasada.

Desarmando el Apalancamiento Los fondos de inversión, altamente apalancados con yenes baratos, se vieron obligados a reducir su exposición para manejar el riesgo asociado a la subida de tasas. Este proceso de desapalancamiento ha llevado a una venta masiva de activos globales, incluyendo bonos del Tesoro de Estados Unidos, acciones en Asia y criptomonedas. La volatilidad aumentó significativamente, como lo indica el VIX, conocido como el “índice del miedo” de Wall Street, que alcanzó su nivel más alto desde el inicio de la pandemia.

Eventos Clave Recientes

• Actualización del Mercado de Valores: Los futuros del Nasdaq, S&P 500 y Dow Jones cayeron significativamente en las operaciones previas al mercado del lunes.
• Búsqueda de Refugio en Bonos: Los operadores se movieron hacia activos de refugio seguro, como los bonos del Tesoro, en medio de la volatilidad del mercado.
• Apreciación del Yen: El yen japonés se apreció un 8% en el último mes, afectando negativamente a las ganancias de las empresas exportadoras japonesas.
• Caída del Dólar: El índice del dólar estadounidense cayó a su nivel más bajo en cinco meses debido a las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.